NH투자증권이 인공지능(AI) 시대의 핵심 동력인 고성능 메모리 반도체 시장에서의 SK하이닉스의 독보적인 경쟁력을 높이 평가하며 목표주가를 상향 조정했다. 기존 86만원에서 88만원으로 끌어올린 이번 조정은 SK하이닉스가 HBM과 eSSD 분야에서 보여주는 기술력을 바탕으로 한 미래 성장 잠재력에 대한 기대감을 반영한다.
기술력 기반 ‘글로벌 1위’ 위상 재확인
류영호 NH투자증권 연구원은 29일 SK하이닉스를 “기술력 기반의 고성능 메모리를 바탕으로 경쟁사와 차별화된 글로벌 1위 메모리 업체”라고 평가했다. 특히 AI의 핵심으로 꼽히는 eSSD와 고대역폭메모리(HBM) 분야에서 SK하이닉스의 강점이 두드러진다고 분석하며, 2026년 압도적인 자기자본이익률(ROE)에도 불구하고 현재 상대적 저평가 영역이 지속되고 있다고 덧붙였다.
폭발적 실적 성장 예고, 2026년 영업이익 105조 돌파 전망
메모리 가격의 빠른 상승세가 지속되면서 SK하이닉스의 2026년 실적 전망 또한 상향 조정이 이어지고 있다. NH투자증권은 SK하이닉스의 내년 영업이익이 105조5000억원에 달해 전년 대비 133.1%의 폭발적인 성장을 기록할 것으로 내다봤다. 또한, 올해 4분기 예상 매출액은 32조2320억원, 영업이익은 17조2270억원으로 전년 동기 대비 각각 63.1%, 113.1% 증가할 것이라고 전망하며 단기 실적 개선에 대한 기대감도 드러냈다.
‘공간 제약’ 속 전략적 대응 관건
한편, D램과 낸드 공급사 모두 보수적인 투자 기조를 유지하고 있는 가운데, 공간적 제약이 가장 큰 걸림돌로 작용할 것이라는 분석도 나왔다. 류 연구원은 “SK하이닉스의 경우 2027년 용인 클러스터 이전까지 HBM용으로 대부분 사용될 M15X를 제외하면 공간이 부족한 상황”이라며, “최근 높아진 메모리 가격으로 인해 일반 제품 생산에 어려움이 증가할 수 있다”고 지적했다. 이는 AI 시대의 고성능 메모리 수요에 효과적으로 대응하기 위한 전략적 생산 배분 및 투자가 중요함을 시사한다.
에네 기자 (ene@dailynode.co.kr)
